余伯健，上海农村商业银行博士后、复旦大学经济学院博士后

金成，上海财经大学金融学院助理研究员、上海财经大学上海国际金融中心研究院可持续金融研究员、教育部哲学社会科学创新团队(金融科技与安全治理) ESG研究员

*  本文系个人观点，不代表供职机构意见。

在“双碳”目标与高质量发展战略引领下，ESG理念正逐步融入中国金融体系。我国商业银行在ESG实践中表现突出，多家银行在国际评级中跻身全球前列。然而，一个值得关注的现象是：银行自身的ESG优势并未有效传导至实体经济，出现“银行热、企业冷”的ESG表现反差，尤其是高碳行业与中小企业ESG水平普遍偏低，企业转型动力不足，“漂绿”现象时有发生。《从“资金供给”走向“行为引导”：商业银行深度助力企业可持续转型》聚焦如何将商业银行的ESG领先优势，转化为客户企业可持续发展内生动力这一核心问题，梳理了商业银行ESG实践中的“三重结构性失衡”，提出构建“评价-产品-生态”三位一体的可持续金融创新机制的建议。

一、商业银行ESG实践的“三重结构性失衡”

当前我国商业银行在推动企业可持续转型过程中面临以下三重结构性失衡。

一是产品结构失衡：信贷主导，工具单一。绿色信贷占绿色金融规模的90%以上，而绿色债券、股权融资、基金等多元工具发展滞后。信贷产品的债务属性导致其难以覆盖技术研发和转型项目全周期的融资需求，限制了金融支持的深度与广度。

二是服务对象失衡：聚焦“纯绿”，忽视“转型”。绿色金融资源过度集中于风电、光伏等“纯绿”项目，占GDP比重不足10%。而占经济主体的高碳行业（如钢铁、水泥等）虽具巨大减排潜力，却因不符合“纯绿”标准而难以获得融资，陷入“转型无门”的困境。

三是参与主体失衡：大行主导，中小行缺位。国有大行占据绿色信贷近80%的市场份额，而中小银行受限于专业能力、资本约束与激励机制，参与度低。这导致绿色金融资源分布不均，难以渗透至地方中小企业和特色产业。

二、机制创新与制度重构路径

为破解上述结构性失衡，文章提出构建“评价-产品-生态”三位一体的可持续金融新机制。

一是建立本土化企业ESG评价体系。建议由监管部门牵头，构建统一、动态、可量化的企业ESG评价标准，弱化对国际评级的依赖，增强本土情境适配性。该体系应作为金融产品设计与风险定价的基础，推动ESG表现与融资成本、额度等核心利益深度挂钩。

二是推广ESG绩效挂钩型金融产品。重点发展“可持续发展挂钩贷款”等绩效导向工具，将贷款利率与企业ESG关键绩效指标动态联动，实现从“结果认定”到“过程激励”的转变。同时，探索“转型资金+转型顾问”模式，提供碳核算、路径设计等非金融支持。

三是构建多层次协同生态。推动形成“大行牵头-中小行参与”的联合服务机制，发挥大行风控能力与中小行本地触达优势。同时，加强银行、保险、政府、资本市场之间的协同，通过财税激励、信息披露、数据互通等手段，形成ESG正向激励闭环。

三、结论与政策启示

当前我国商业银行在ESG“自身建设”方面已具备全球竞争力，但在“行为引导”方面仍存在机制缺位。未来应推动绿色金融从“规模扩张”走向“效能提升”，从“标签化”走向“实质性”，实现金融资源向真正致力于可持续发展的企业精准配置。

商业银行的角色应深化为“企业可持续转型的协同支持者与长期价值伙伴”，通过制度化设计将ESG表现内化为企业融资能力的一部分，从而激发其从“被动合规”走向“主动改善”，最终服务于中国式现代化与新质生产力发展的战略目标。